文 | 市象，作家 | 华应龙，剪辑 | 古廿

"窗口在缩紧，沉科技面前想作念第三方供应商有点晚了"一位汽车行业酌量东说念主士告诉「市象」。

这句话，些许给赵明的新战场泼了一盆冷水。

离开荣耀之后，赵明莫得去作念一个更容易被分解的浮滥电子故事，而是站到了智驾赛说念的牌桌前。这个采选看起来有些反常：智能驾驶已历程了最吵杂的融资期，也过了车企大鸿沟外采试错的窗口期。

当年几年，车企还在不雅望自研、外采和配及格局之间的规模；但到了 2026 年，头部玩家的生态位依然基本酿成。

华为、Momenta、地平线等公司各自绑定了一批核心客户，期望、小鹏、蔚来、比亚迪等车企也在抓续强化自研才略。第三方智驾供应商的窗口莫得消除，但门槛显著变高了。

赛程结尾接纳沉科技的赵明，准备用一个终点激进的加速收拢智驾赛说念的尾巴。最新的政策发布会上，赵明冷漠了一个激进筹划：2026 年底，沉科技智驾装车量达到 100 万辆；2028 年冲击 800 万辆，届时成为宇宙最大的智驾决策供应商之一。

甘休 2026 年 3 月底，沉科技累计装车量为 46 万辆。淌若以 2028 年底 800 万辆为筹划，沉科技需要在剩下 33 个月里新增约 754 万辆装车，平均每个月接近 23 万辆，智力在三年内完成超越 17 倍的增长。

这个数字的底气是沉科技不是一个从零运行讲期间期望的创业公司，它背后站着安稳，有车型、有订单、非常据，也有弥散大的量产场景。

据报说念，沉广阔 H5、H7、H9 智驾决策将在本年内障翳安稳 40 款车型，来岁上车安稳七大品牌的 96 款车型。这些资源，组成了沉科技冲击百万装车的基本盘。

但这张牌也有另一面。

赵明反复强调，沉科技在业务发展与客户拓展上是"自力腾达"的。但甘休面前，沉科技 46 万辆累计装车量简直全部来自安稳系极氪、领克、星河的 17 款车型，外部品牌拓展仍然有限。

安稳给了沉科技起势的底气，也给了它最难懂脱的身份标签。于沉科技而言，着实的教育不是吃下了些许安稳的订单，而是能弗成把安稳订单变成第三方供应商的信用钞票。前者决定例模，后者决定估值和行业位置。

这随机恰是沉科技垂青赵明的所在。

毕竟在荣耀时期，他讲解过我方有才略把第一个手机品牌从体系中孤独出来，到了沉科技，他要作念的事情雷同但更复杂。不仅要把一家安稳深度参与的智驾公司孤独推上前台，还要让外部车企坚信，沉科技不是"安稳智驾部"的外部化版块。

安稳撑起半边天

2025 年 3 月，安稳控股行政总裁桂生悦暗意，要与沉科技打造"第二个华为"，但与华为不同的是，沉科技的背后深深带着安稳的影子。

从股权架构来看，安稳集团通过满江红基金波折抓有沉科技 29.85% 的股份，为公司的骨子戒指东说念主。沉科技的智驾业务主要由其控股子公司沉智驾承担，而在沉智驾的股权结构中，沉科技、安稳集团及迈驰智行各抓股 30%，路特斯机器东说念主与职工抓股平台各抓股 5%。其中，迈驰智行与路特斯机器东说念主均为安稳系企业。

值得戒备的是，沉科技虽抓有沉智驾 30% 的股权，但仅享有其中 4% 的收益权，剩余 96% 的收益由以安稳系为主的少数股东分拨。

2025 年 8 月，安稳整合里面智驾体系，安稳研究院、极氪智驾团队和迈驰智行三大团队一同合并入重庆沉智驾，鸿沟近 3000 东说念主，沉科技联席总裁王军担任沉智驾 CEO，前极氪智驾副总裁陈奇担任联席 CEO。

从业务来看，安稳系相同撑起了沉科技的半边天。沉科技面前的业务主要分为汽车业务、摩托车业务、及科技板块业务（智能驾驶、智能座舱、Robotaxi），除摩托车业务除外，沉科技的汽车业务、科技板块业务均与安稳系企业有着千丝万缕的关联。

2022 年，沉科技和安稳共同建设"睿蓝汽车"，睿蓝汽车的整车核心零部件如发动机、电板、电控等简直全从安稳采购，沉科技则认真拼装、代工、总装下线，睿蓝汽车销售主要面向 B 端企业，如给曹操集团网约车提供曹操 60 及枫叶 80V 车型。

智驾方面，2026 年 1 月，沉智驾联与安稳纠合研发 G-ASD 沉广阔智驾系统，障翳极氪、领克 16 款车型。本年 3 月，两边又纠合阶跃星辰推出 " 超等 Eva+G-ASD 4.0" 舱驾交融决策，首发在极氪 8X 上量产上车。

2025 年，安稳集团向沉科技采购金额为 26.48 亿元，占沉科技采购总数的 30.8%，同庚，来自安稳集团的收入 29.26 亿元，占公司收入总数的 29.6%，安稳集团既是沉科技的第一大供应商，同期亦然第一大客户。

按照现时的配合趋势，沉科技对安稳系的依赖或将会进一步加深。据招股书，瞻望 2026 年向安稳提供 ASD 智驾会带来不高于 88 亿元的收入，而 2025 年沉科技智驾业务仅有 3.5 亿元的收入，这一双比，足以见安稳关于沉科技的蹙迫性。

凭借安稳集团的资源，沉科技不错领有相识的量产订单、整车路测数据与车型落地场景相沿，但也相同存在一个问题，安稳里面尚未完成实足斡旋。

在最新的整合中，安稳研究院的座舱团队并入了沉科技。但面前绽放的招聘岗亭中，安稳研究院仍在招募智驾酌量的岗亭需求。这意味着，沉智驾并莫得透彻斡旋安稳的智能化才略。

在智能座舱领域，与安稳绑定颇深的亿咖通智舱决策已浅近利用于安稳星河、领克等多款车型。举例，为安稳星河 A7 提供算力核心的，恰是亿咖通 · 安托拉 ® 1000AI 加强版计算平台；安稳星河 M9 所搭载的 AI 座舱，也由亿咖通 · 派克 ® 计算平台打造。

沉科技相同在智能座舱领域有所布局，面前已完成 ASC100 智能座舱平台研发并在推动升级 ASC200 发决策，有望首发搭载于安稳高端车型，这种"双线作战"的阶梯可能导致安稳体系内出现资源错配与协同贫瘠。

2026 年 1 月，安稳对亿咖通进行了 4560 万好意思元的政策投资，4 月，亿咖通持续星纪魅族旗下 FlymeOS 全部核心钞票与业务，非常据自大，面前亿咖通的期间家具在安稳酌量品牌中的渗入率已高达 77%，Royal皇冠(中国)可见亿咖通与安稳的绑定正在加深，安稳并莫得把鸡蛋齐放在沉科技一个篮子里。

大客户的门难敲

一个普遍共鸣是，现时智驾赛说念正加速插足淘汰赛下半场，市集样式日渐固化。

据中国汽车工业协会《2025 城市 NOA 汽车援手驾驶研究讲解》，2025 年前 11 个月，Momenta 城市 NOA 搭载量达 41.44 万辆，占第三方供应商市集份额的 61.06%；华为 HI 格局约占 19.76%，两者共计超越概况。

据佐想汽研 2026 年 1 月数据，第三方供应商市集上，华为（含五界）、Momenta、元帅启行共计市占率达 93.3%，沉科技想要与华为比肩为"智驾双雄"，就需要冲破这一市集样式。

从客户拓展来看，沉科技现时的核心依托仍是安稳体系。而华为通过鸿蒙智行深度绑定了赛力斯、奇瑞等车企，又以 HI 格局与长安、东风等集团配合，酿成了零部件供应、HI 格局、鸿蒙智行的华为生态。

Momenta 则拿下了丰田、日产、本田、飞驰等海外车企的订单，其纯正的第三方身份使其在客户拓展上具备自然的非竞争性上风。甘休面前，Momenta 已请托量产车型超越 70 款，累计定点突破 200 款，搭载其决策的车辆鸿沟超越 80 万台。

印奇在此前被问及营业策略时，冷漠了大客户政策，"盯着宇宙 6 到 7 家核心大客户，深度绑定 3 到 4 家"。

从乐不雅角度看，现时如实出现了一个故意的外部窗口期，以华为为例，部分外资车企正放下此前的强势姿态，试图借助华为的期间品牌为本人赋能，不外，这种配合面前大多局限在智能座舱领域。

举例，2025 年丰田 bZ3X、bZ7、日产天籁推出的新车型均搭载了华为鸿蒙座舱，良马在本年推出的新车型也将搭载华为的鸿蒙座舱与车机互联，少部分车企如奥迪较为绽放，A5L、Q5L、A6L 等车型搭载了华为乾崑智驾系统。

但由于沉科技与安稳的深度关联，当它试图开采其他大客户时，可能会濒临制肘。毕竟大客户紧要计议的是供应链安全与数据主权，与背靠安稳体系的沉科技配合，反倒会成为修复配合信任的纰谬。

比拟之下，Momenta、地平线这类孤独第三方供应商，因莫得整车制造配景，反而更容易取得大型车企的信任。

即便不计议安稳这层干系，另一个更为践诺的问题是：买通大客户需要极长的时刻周期。

Momenta CEO 曹旭东在本次北京车展指出，智驾行业具有极强的鸿沟效应和先发上风，其显赫进度远超芯片行业。"面向主机厂有异常强的先发上风，因为主机厂的好多业务齐是叩门敲三年，淌若是海外 OEM 的话，可能要叩门敲 5-7 年"。

这意味着，Momenta 在海外 OEM 客户处积贮的先发上风，关于尚在起步阶段的沉科技而言，依然酿成了沿途难以逾越的时刻壁垒。即便历程几年漫长的商讨磨合期，沉科技最终可能也只可成为大客户的备选之一。

除此除外，这些外资车企采选华为或 Momenta，也在于看中了他们历程市集考据的家具才略。华为问界系列在 2025 年销量领跑，M8、M7、M9 三款车型全年共计孝顺超 38 万辆销量，讲解了华为决策的可靠性。但沉科技与北汽纠合推出的新品牌"游心"还莫得历程市集考据，能弗成复制问界的爆款效应存在着不笃定性。

另一个更深层的挑战在于，关于大型车企而言，智驾终究如故"灵魂"之争。即即是当下采选与华为、Momenta 配合的外资品牌，其永恒政策也势必是缓缓修复自研才略，沉科技若仅当作过渡期的期间外包商，其营业价值天花板有限。

" AI 原生"是解药？

在渐渐拥堵的智驾赛说念上，沉科技试图用" AI 原生"讲一个不同的故事。

赵明认为，多半智驾系统率受 " 嫁接式 " 阶梯，先试验通用大模子，再拿驾驶数据微调，这导致对物理规则的分解存在自然瓶颈。

因此，沉科技与阶跃星辰在预试验阶段就将通用语料与智驾数据交融，使基座模子天生具备三维空间、时刻序列和车辆能源学贯通，阶跃 CEO 姜大昕称之为"脑体协同 "。

座舱方面，沉走 " 舱驾交融 " 阶梯，以 L4 架构降维相沿 L2，智驾与座舱分享底层期间和数据，其整车级 AI 能分解朦胧教导，主动调用跨利用劳动。

但关于坐在驾驶座上的浅近用户，这套期间叙事的各异是否果真不错被用户感知？一位车主对「市象」暗意："我不柔和他们的期间，我只留心好不好用，听不听得懂东说念主话，这是最蹙迫的"。这说念出了大部分用户心理，他们关于企业的期间宣传并不伤风，更戒备的是亲自体验，在智驾性能越来越趋同的今天，期间阶梯异同的告白效应正在快速递减。

另外一个值得戒备的景观是，跟着竞争加重，沉科技的竞争敌手不仅是传统第三方供应商，如今还濒临来自互联网行业玩家的挑战。

在本次北京车展上，字节当先旗下的火山引擎推出以 Agentic AI 期间为核心的配合决策，主要包括 AI 座舱套件决策、豆包座舱助手决策。前者不错字据车企需求定制输出才略，后者提供完好意思的产等第请托。火山引擎总裁谭待显现，豆包大模子在汽车行业的累计搭载量已突破 700 万辆，障翳超 50 个汽车品牌、145 款量产车型。

亦然在车缓期间，超越 10 家中国头部汽车制造商在统一天晓示将通义千问大模子集成至其车辆系统中，接入千问的车企包括比亚迪、长城、安稳等。

这些"大模子上车"故事与沉科技相似，齐宣称通过 AI 大模子重构用户体验。而沉科技的上风在于与阶跃星辰自然的配合干系，让两者在数据闭环、家具协同方面减少摩擦老本并加速家具更新迭代恶果。不外，这种上风最终要落地为用户可感知的各异化体验，唯有让用户切实以为沉科技的家具既不同、又好用，智力讲解" AI+ 车"政策着实走对了标的。

对沉科技而言，好音尘是只消安稳系能够在畴昔几年内链接保抓市集份额皇冠·app官方站入口，沉科技至少能保住一个基本盘而不下牌桌，坏音尘是可能留给沉科技的蛋糕未几。