记者丨骆轶琪  

剪辑丨倪雨晴 张明艳

手机产业链正集体濒临上游供应链加价带来的压力。

21 世纪经济报说念记者梳理多家手机产业链一季度财报发现，上游原材料和中枢芯片握续加价，对公司的盈利才气带来挑战。手机厂商也在寻求新增量。

2026 年，跟着供应链压力握续加大，一场拓新争夺战正在打响。

依赖手机业务的厂商亏本更大

关于手机产业链公司来说，敌手机结尾业务的依赖进度，耿径直影响到他们现时的规画情况。

从已走漏的事迹数据来看，这些企业呈现出明显的"分化"特征。

从整机 ODM 代工场来看，华勤时间 2025 年实现商业收入 1714.37 亿元，同比增长 56.02%；归母净利润 40.54 亿元，同比增长 38.55%。公告走漏，营收增长原因在于公司业务不休拓展，各居品出货界限大幅增多，这也带动了公司利润增长。

比较之下，同为 ODM 厂商的龙旗科技则受到了一定影响。2025 年公司实现商业收入 421.25 亿元，同比下滑 9.18%；包摄于上市公司股东的净利润 5.85 亿元，同比上升 16.76%。年内公司智高手机业求实现收入 289.35 亿元，同比下滑 19.92%。受存储芯片等原材料飞腾影响，2025 年公司手机出货量有所回落。

这一趋势在本年第一季度发扬更为明显。

龙旗科技第一财季实现商业收入 75.64 亿元，同比减少 19.35%；归母净利润 0.15 亿元，同比下滑 90%。公告指出，汇报期内公司受到消耗电子结尾需求疲软的影响，导致商业收入下滑，AI PC 及汽车电子等新业务进入增多导致老本用度增长，同期受到好意思元汇率波动的不利影响导致财务用度增多。期内，公司智高手机业求实现收入 52.05 亿元，同比下滑 22.78%。

从收入组成来看，2025 年，华勤时间迁徙结尾业务的占比为 46.79%、意象及数据业务占比约 44%，二者共同成为公司主要收入开始。龙旗科技 2025 年智高手机业务收入占比 68.29%、AIoT 业务占比 18.68%，明显照旧较猛进度依赖手机业务。

讨论机构 Counterpoint 发布的汇报走漏，2025 年下半年存储价钱大幅飞腾，给民众智高手机行业带来了显赫的老本压力，尤其是低端商场方面，2025 年下半年售价 150 好意思元以下的智高手机销量同比下滑 11%。

由于 OEM 的中低端机型出货量高度依赖 ODM/IDH，该机构统计，2025 年下半年由 ODM/IDH 企业盘算推算的智高手机出货量同比大幅下滑 10%，限度了聚拢两年的增长态势。

Counterpoint 高均分析师林科宇指出，身处订单减少与竞争压力的双重夹攻之下，ODM/IDH 厂商以往先拿到订单再采购元器件的传统采购模式，已被更为严慎的计谋取代，2026在线买世界杯中国区平台即转为由库存备货情况决定是否相接订单。为求生涯，宽广厂商正拓展多元化收入开始，举例布局 AI 处事器、机器东说念主等领域。

不难发现，在供应链加价配景下，手机产业链的传统业务正缓缓走入"存量博弈"阶段。单纯依赖手机出货量增长的时期已历程去，企业若想保握增长，要么需要依靠时间升级升迁单价和份额，进入更具成漫空间的高端商场；要么加快彭胀居品线，来平抑单一商场带来的事迹波动。

多元化"掘金"

从整机到供应链，王人在集体加快向更多元化且更具备盈利空间的 AIoT 商场蔓延。

据 21 世纪经济报说念记者了解，OPPO 里面已启动云台相机技俩，也即手握智能影像修复。在 2025 年 9 月，OPPO 方面就向记者阐述，已启动新款式影像居品系列，如今表走漏该技俩正在按照想法按期鼓动。据悉，干系居品展望将在本年第四季度上市。OPPO 对该技俩高度深嗜，将进入重大资源。

此前 vivo 方面也传出将在本年推入手握影像居品。这意味入辖下手机厂商正探索将在手机影像方面长年蕴蓄的软硬件才气，拓展到更具成漫空间的新商场。

证据 IDC 讨论统计，2025 年民众手握智能相机商场出货量达 1665 万台，皇冠·app官方站入口同比猛增 83%；销售额冲破 461 亿元东说念主民币，同比增长 86%。IDC 展望，至 2030 年，民众手握智能相机商场界限有望极端 4000 万台，五年复合增长率接近 20%。

不仅如斯，比较华为和小米较早布局了多结尾品类，OPPO 和 vivo 一直在拓新方面相对严慎，但现在明显在加快。OPPO 前不久就晓谕，2025 年旗下平板系列销量增长 112%，腕表与耳机系列销量增幅均极端 50%。

这一趋势与产业链的业务探、索标的较为一致，此外记者梳答理报发现，AIoT 品类重大有更好的盈利发扬，在现时民众手机商场红利早已见顶，致使运转濒临松开挑战的配景下，这种拓新显得更为要紧。

华勤时间财报走漏，公司旗下四大主要业务中，鼎新业务（14.05%）和 AIoT 业务（11.13%）成绩了明显高于迁徙结尾业务（9.24%）的毛利率。

该公司明确提到，机器东说念主业务是自 2025 年运转重心打造的第二增长弧线，依托在消耗电子领域的蕴蓄，公司凭借大硬件平台、系统调优才气、处事器算力复古等多维上风，徐徐酿成从中枢零部件到整机系统的全链条研发才气。

在事迹探究会上，华勤时间董事会通知李玉桃坦言，公司毛利率从改日 3 — 5 年来看，依然有升迁空间。一方面，公司在鼓动居品结构变化，如数据中心、交换机品类具备更高毛利率，亦然在快速成长的商场；另一方面，公司在鼓动用度率着落。

据先容，在数据中心业务方面，华勤已构建 AI 处事器、通用处事器、交换机、存储处事器等全栈式居品组合；旗下 AIoT 居品线则涵盖智能家居、XR、游戏居品等新兴智能硬件居品，包括 IPCamera、智能音箱、游戏掌机、电子相框、XR 等千般细分居品。

龙旗科技有雷同发扬，2025 年公司三大主要业务中，毛利率最高的相似是 AIoT，年内实现毛利率 12.01%，同比增多 0.73 个百分点；比较之下，传统结尾业务的毛利率偏低，智高手机业务毛利率 7.91%，同比增多 2.99 个百分点；平板电脑毛利率 7.28%，同比减少 1.34 个百分点。

2025 年的手机产业链，正在资格一场从"消耗电子依附者"向"多场景智能硬件赋能者"的变装调整。

短期看，手机业务也曾大多数供应链公司营收的基本盘，但增长能源已明显分化——时间早先者通过高端化得到逾额利润，界限寡头通过横向彭胀平抑周期波动。永恒看，以 AI 处事器、智能汽车、具身智能为代表的新赛说念，正在成为产业链公司新的增长引擎。

证据华勤时间展望，到 2028-2029 年，公司总收入将冲破 3000 亿元，其中手机干系业务将率先冲破千亿大关，而数据中心干系业务有望在 3-4 年内跳跃千亿门槛。李玉桃指出，公司旗下超节点居品将在 2026 年下半年进入界限化量产托福阶段，将为公司带来显赫收入增量；通用处事器也会有高速增长。

此前北京东说念主形机器东说念主半程马拉松大赛后，领益智援手通过官微发文称，是荣耀夺冠机器东说念主"闪电"的 159 款中枢结构件和名义解决供应商；蓝想科技也发文称，为荣耀机器东说念主提供了 132 款中枢金属结构件，全面粉饰头部、手臂、髋部、腿部等要害畅通单位。

这些数据标明，手机产业链的"第二增长弧线"已不再是主张皇冠·app官方站入口，而是正在达成的事迹增量。关于这些公司而言，手机不再是一切业务的中心，而只是是"智能硬件平台"上的一个要紧节点。新的故事，正在算力与新款式结尾的波浪中再度张开。